VAN, TIR y Payback
Analiza la creación de valor, la rentabilidad y el tiempo de recuperación de una inversión.
1
Registrar la inversión
Ingresa la inversión inicial y los flujos futuros del proyecto.
2
Descontar los flujos
Actualiza cada flujo utilizando la tasa de descuento exigida.
3
Analizar los resultados
Interpreta el VAN, la TIR y el Payback para apoyar la decisión.
VAN · Valor Actual Neto
\[\operatorname{VAN}(r)=\sum_{t=0}^{n}\frac{F_t}{(1+r)^t}=F_0+\frac{F_1}{1+r}+\cdots+\frac{F_n}{(1+r)^n}\]
Ft: flujo neto del período t · r: tasa de descuento · n: horizonte del proyecto
El VAN mide cuánto valor agrega hoy el proyecto. Se acepta cuando VAN > 0, se rechaza cuando VAN < 0 y existe indiferencia económica cuando VAN = 0.
TIR · Tasa Interna de Retorno
\[0=\sum_{t=0}^{n}\frac{F_t}{(1+\operatorname{TIR})^t}\]
La TIR es la raíz de la ecuación del VAN. No se obtiene promediando los flujos ni la rentabilidad de cada año.
La TIR se compara con la tasa de corte. Si TIR > tasa de corte, el proyecto supera la rentabilidad mínima exigida.
Payback simple
\[PB=(m-1)+\frac{\left|\sum_{t=0}^{m-1}F_t\right|}{F_m}\]
m: primer período en que el flujo acumulado se vuelve no negativo.
Estima el momento de recuperación interpolando dentro del período. Es un indicador complementario porque no descuenta el dinero ni valora los flujos posteriores al recupero.
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